虎年基金开启加仓模式 稳增长板块与高景气赛道或共舞

虎年基金开启加仓模式 稳增长板块与高景气赛道或共舞字体：小中大分享到：虎年基金开启加仓模式 稳增长板块与高景气赛道或共舞2022-02-08 08:34:49来源：上海证券报

机构人士认为，在a股跌出较高性价比的环境下，增量资金有望加速入场。其中，稳增长、高景气轨道相关行业存在较好的投资机会。

“聪明钱”押注虎年a股开门红。记者了解到，一段时间以来，包括公募、私募、外资在内的各类资金持续流入a股市场，抄底热情高涨。截至1月底，股票ETF份额今年以来增加了618.7亿份。无论是沪深300、创业板等宽基ETF，还是证券、医药、新能源汽车等行业的ETF，份额都大幅增长。此外，在头部公募和私募基金纷纷宣布大规模自购的同时，被称为“聪明钱”的外资也纷纷入市募集资金。1月份北向资金合计净流入167.75亿元，春节假期后首个交易日净流入55.52亿元。

机构人士认为，在a股跌出较高性价比的环境下，增量资金有望加速入场。其中，稳增长、高景气轨道相关行业存在较好的投资机会。

各种资金逆势抄底

东方财富Choice数据显示，1月份，全市场600多只股票ETF中有560只下跌，占比超过九成。其中，国防ETF以20.4%的跌幅位居跌幅榜首，教育ETF、医疗创新ETF、游戏ETF、国防军工ETF跌幅也都超过10%。

然而，ETF的份额却在逆势增长。截至1月底，股票ETF份额今年以来增加了618.7亿份。其中，证券ETF份额增加36.22亿份，券商ETF、创业板50 ETF、医药ETF、MSCI中国a50 ETF份额均增加20亿份以上，医药ETF、双创50 ETF、沪深300ETF、新能源汽车ETF、葡萄酒ETF份额均增加10亿份以上。

多家头部公募基金已经宣布购买了自己的基金产品。根据各家公司发布的公告，易方达、汇添富、工银瑞士瑞信银行、广发、瑞源等。将分别投资5000万至2亿元购买自己的股票型基金。此外，易方达张坤、郭芙朱绍兴、广发林颖睿等知名基金经理旗下的部分基金也宣布提高限购额度甚至取消大额限购。

很多上百亿的私募也通过自购的方式逆势而上。据记者不完全统计，春节假期前一周，魔方量化、九坤投资、林静资产、汉和资本、尚虹资产、秦牧资产、凌俊投资等10家头部私募相继宣布自购，自购总金额超过10亿元。

被称为“聪明钱”的外国资本也进入市场筹集资金。1月份北向资金合计净流入167.75亿元，春节假期后首个交易日净流入55.52亿元。

浩博中国首席投资官路捷表示，外资持续流入是长期趋势，年初的市场调整并没有阻碍北上资金的大量流入就是明证。

“深度挖掘a股机会是我们2022年全球五大投资主题之一。a股很可能成为海外投资者投资组合中的一个独立配置，或者至少是投资组合的重要组成部分。”威灵顿投资管理公司中国投资业务总监边策说。

越跌越买，越买越买，越买越买。

除了“聪明钱”入市“扫货”，公私募机构也开启了加仓模式。“因为市场下跌，春节前公司整体仓位下降。但在稳增长的大背景下，a股虎年机会大于风险，很多有前景的标的经过前期的深入研究，性价比明显提升。所以，春节前市场越跌，我们越看好。节前仓位在70%左右，今天增加到近80%。”上海一家私募的创始人透露。

据私募排排网统计，截至1月28日，主观做多策略私募基均仓位为76%，较去年12月底有所下降。其中，仓位在50%及以上的私募基金比例为99%，2%的私募基金处于满仓和杠杆状态，较去年12月末下降23.84个百分点；仓位在80%以上(不含满仓)的私募占比51.69%，较去年12月末上升8.31个百分点。

尽管1月份a股下跌明显，私募持仓量下降，但私募信心指数继续改善，抄底意愿增强。2月份，容止中国对冲基金经理a股信心指数为117.7，较1月份上升0.24个百分点，再创新高。同时，根据趋势预期信心指数，2月份a股市场预期信心指数为124.5，环比上升1.19个百分点。其中，45%的基金经理看好2月行情，不看好2月行情的基金经理比例为0。

公募基金也在春节前不断加仓。安信证券研究报告显示，春节前一周主动股票型基金仓位小幅上升。基于净值的仓位计算结果显示，股票型基金、混合型基金和灵活配置型基金的仓位分别为86.84%、83.04%和61.31%，其中混合型基金和灵活配置型基金的仓位较前一周分别上升了0.5个百分点和1.51个百分点。

一位百亿私募人士表示:“大部分私募自购会在最晚的产品开放日举行，而最晚的开放日是在春节假期之后，所以虎年私募自购‘活水’会陆续到位。同时，一些成熟的投资者会在产品开放日增加份额。春节假期过后，公私机构将陆续发行新产品。在a股跌出较高性价比的背景下，增量资金有望加速入场。”

稳定增长板块和高景气轨道或共舞。

持续增量的“活水”将流向何方？许多投资者表示，与稳定增长和高景气轨道相关的行业存在良好的投资机会。

Choice数据显示，1月份机构调研人数达1.6万人，其中最受关注的行业为医学生物，调研人数接近3000人。同期，计算机、电子、机械设备和化学行业的调查数量也超过了1000起。从个股来看，白蓉科技、迈瑞医疗、华东医药、三花智控1月份均获得300家以上机构调研。

和谐易慧董事长林鹏表示，在稳增长的大背景下，以地产、基建为代表的顺周期产业链存在预期修复的投资机会。同时，与稳增长相关的板块估值处于历史底部，值得关注。此外，从中长期来看，更长期的投资机会来自技术创新，智能汽车、MR、VR、智能驾驶等领域可挖掘优质标的。，这极大地受益于芯片的计算能力。

余明资产还表示，春节假期期间，港股和海外市场表现良好。在此背景下，可关注低估值的稳增长投资主线、有业绩支撑的细分消费板块和基本面良好的优质成长股。

今年以来，外资一直在马不停蹄地调研a股上市公司。比如摩根士丹利1月份调研了豪普特、风华高科、乐心科技、顺络电子、魏星新材料、雷曼光电等公司；新加坡政府投资有限公司调研了迈瑞医疗、传音控股、汇川科技、李亢电梯、埃斯顿等公司；首都国际调研了汇川科技和勤安信。

“从中长期来看，新经济轨道是长期资金的必然选择，也是政策力度的优先考虑。我们认为在流动性合理充裕的背景下，有业绩支撑的成长风格有望跑赢市场。”亚投上海股权投资总监齐勇说。

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