外资加快增持中国资产 汇率双向波动仍是常态

外资加快增持中国资产 汇率双向波动仍是常态字体：小中大分享到：外资加快增持中国资产 汇率双向波动仍是常态2021-12-13 09:53:29来源：经济参考报

上周(12月6日至12月10日)北向资金创下488亿元的单周净买入纪录，今年以来的净买入金额已超过4000亿元，较去年增长近95%。业内人士表示，目前人民币升值压力有所缓解，预计未来人民币汇率仍将保持双向波动态势，整体保持在合理均衡水平。随着中国资本市场高水平对外开放的有序发展，未来外资持有中国资产空仍会有大量增加。

人民币汇率大幅上涨，踩下“刹车”

日前，随着央行今年第二次上调外汇准备金率，人民币对美元大幅上涨踩下了“刹车”。9日晚间，央行宣布将外汇存款准备金率由目前的7%上调至9%后，离岸人民币汇率当晚下跌超300点，连续跌破6.35、6.36、6.37、6.38四个关口。12月10日，人民币中间价报6.3702，下调204点。

对于央行在此时上调外汇准备金率的原因，中国民生银行首席研究员文彬指出，此举相当于收紧了外汇市场上美元的供给和流动性，从而减轻人民币升值压力，有助于人民币对美元汇率保持在合理均衡的水平。

全年来看，人民币对美元即期汇率较年初升值2.99%。2021年前三季度，人民币汇率有升有降，双向波动明显。6月份一度涨到6.3572，之后在6.45附近震荡。进入四季度后，人民币汇率走出一波明显的升值行情，10月和11月升值幅度超过1000个基点。进入12月后，人民币汇率升值势头不减，从6.38左右强势上涨到现在的6.35左右。

中国外汇投资研究院副院长赵庆明对《经济参考报》记者表示，近期人民币汇率持续走强，可能吸引了部分投机资本介入。提高外汇准备金率可以降低银行的外汇贷款能力，起到“自下而上”的作用，降低投机动力，稳定汇率。

“11月份以来，增持离岸人民币的境外投资机构明显增多。”香港银行一位外汇交易员分析，一方面，近期美元指数的涨跌提振了人民币汇率的估值；另一方面，中国大陆相对良好的防疫措施和经济增长基本面使得人民币汇率波动相对平稳，形成了较强的投资安全缓冲效应。

中国的资产吸引力持续增强。

随着人民币汇率短期走强，北向资金上周创下大额净买入纪录。同花顺数据显示，上周北上资金延续了前三周的净买入态势，单周净买入金额达488亿元，创下陆股通开通以来的新高。其中，11月9日，北向资金净买入216.56亿元，单日净流入第二高，仅次于217.23亿元的历史纪录。

从北上资金增仓市值最高的股票来看，白马蓝筹是本周北上资金最青睐的品种，贵州茅台、五粮液、洋河股份分别获得北上增资43.74亿元、16.56亿元、12.15亿元。大金融板块中，东方财富、招商银行、中信证券、中国平安都被北上资金大幅增持。与北上资金相呼应的是，以白马蓝筹为主的上证50指数和沪深300指数上周表现强劲，周内累计涨幅分别为4.10%和3.14%。

事实上，今年以来，无论从北上资金的流入，还是从外资持有a股和外资机构持有人民币债券的数据来看，中国资产对外资机构的吸引力都在不断增强。

在此前举行的2021中新(重庆)战略性互联互通示范项目金融峰会上，中国证监会副主席方星海介绍，外资保持了稳步流入a股市场的大趋势。今年1-10月累计净流入境外投资者约2409.76亿元。截至今年10月底，境外投资者持有的a股流通市值为3.67万亿元，占比约为4.97%。据同花顺统计，截至12月12日，今年以来北上资金净买入额已达4072.52亿元，而去年北上资金净买入额仅为2089.32亿元，较去年增长近95%。

机构普遍认为，2022年外资将继续配置a股。“一方面，预计2022年人民币汇率将保持强势，这将有助于海外投资者在中国配置优质资产；另一方面，近年来我国资本市场有序高水平对外开放，不断提高对境外投资者参与a股投资的吸引力。”兴业证券全球策略分析师张益东表示。中信证券也认为，明年外资净流入将比今年继续增加，因为境外股票型基金在a股的配置比例仍然较低。判断人民币汇率稳定，不纳入新指数，2022年北向资金有望买入4000亿。

另一方面，持有人民币债券的外资也大幅增加。中国人民银行上海总部12月6日发布的数据显示，截至11月末，境外机构在银行间市场持有债券3.93万亿元，约占银行间债券市场托管总额的3.4%。这也意味着，11月境外机构投资者增持人民币债券约800亿元，为今年2月以来单月最高。与此同时，国际资本交易日趋活跃。债券公司最新发布的债券市场运行报告显示，11月份，债券交易活跃，日均交易量293亿元，月成交6440亿元，环比上涨44%。

国家外汇管理局副局长、新闻发言人王春英表示，我国债券市场规模较大，外资占比相对较低，未来会有较大的增长空。国内债券收益率相对较高，人民币币值稳定，债券市场具有良好的投资价值。中国实行正常化的货币政策，债券收益率将保持在合理适当的水平。

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