P2P存管门槛显现 存管背后假标自融风险犹存

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2008年8月16日(记者马雯静)自7月份《关于促进互联网金融健康发展的指导意见》出台以来，资金的存管已经成为网络借贷平台生存之路上必须跨越的一道门槛。然而，谁来存款以及如何存款已经成为p2p平台中最棘手的问题。

现在，这个问题有了明确的答案。据了解，银监会近日向各银行下发了《同业拆借资金存管指引(征求意见稿)》(以下简称《征求意见稿》)，对银行开展p2p业务提出了具体要求。

根据征求意见稿，存管银行必须在官方指定网站上公开披露存管银行网上贷款机构的交易规模、逾期率、不良率、客户数量等数据。同时指出，存管银行不应外包或由合作机构承办，也不应委托网上贷款机构和第三方机构代贷款人和借款人开立交易结算资金账户。许多业内人士认为，这给一些试图与银行进行联合资金存管的第三方支付公司泼了一盆冷水。

多方勘探基金托管

去年出台的《互联网金融基本法》规定，互联网金融“机构应当选择合格的银行业金融机构作为资金存管机构，管理和监督客户资金，实现客户资金和自有资金的管理。”因此，银行已经成为p2p资金存管的官方合作伙伴，而p2p平台在合规性方面离银行更近了。也有一些p2p平台希望找到捷径，希望银行和第三方支付的联合存管能够在完成存管任务的同时节约能源和成本。

这样，银行通过p2p平台存款有三条主要途径。

首先，银行是直接关联的。这样，p2p平台直接与银行开通支付结算渠道，无需充值或取现。在交易过程中，投资者直接通过银行进行网上交易，当资金返还时，资金直接返还给投资者的投资账户。在整个交易过程中，资金直接通过银行的网上银行系统结算，无需第三方的干预。这种方法有效地隔离了资金，降低了风险，如资金池。

第二，直接存管。这是p2p行业中最常见的存储和管理银行资金的方式。通过这种方式，银行通常为平台开设存管账户，并为投资者和借款者开设独立的个人存管账户。一般来说，存管银行在为投资和融资方开立独立个人账户后，将监督支付结算和资本流动。该模型有效地隔离了平台的资金和投资者，因为资金不会流向平台，可以有效地降低平台触及资金的可能性。然而，在这种模式下，银行早期开发系统的投入成本高，平台要求高。

三是“银行+第三方支付公司”联合存管。在联合存管模式下，存管银行一般只为平台开立大额资金存管账户，负责用户账户监管和资金存管功能；第三方支付作为技术援助，提供资金结算和所需的终端设备。本质上，平台资金仍在银行，由银行保管，这在一定程度上可以防止平台直接触及资金。

银行存款背后仍隐藏着担忧

值得注意的是，虽然资金存管可以在一定程度上避开资金池，起到一定的资金隔离作用，但无论是银行直接存管还是联合存管，都不能保证p2p平台不会失败，投资者仍然需要仔细判断平台风险。

英灿咨询高级研究员张指出，在银行直连、直接存管模式下，由于银行本身不审核项目方，无法保证项目的真实性，只能监督资金的流向，因此投资者也需要自行审核平台资格；但是，在联合存管模式下，银行不记账、不结算，导致一定的操作风险。

关于征求意见稿，张表示，存管业务指导意见稿对存管银行的职责和义务做了详细要求。在这种存管系统下，可以有效地防止平台直接接触资金，整个资金流动都在银行的监管之下。但监管意见也指出，存管银行为同业拆借交易等相关行为提供担保或其他形式的担保，不担保或承诺网上贷款资金的本金和收益，不承担资金管理和使用风险，仍难以避免平台发出虚假报价或以其他方式自筹资金。

尽管自去年以来，一些p2p网络借贷平台一直在与银行激烈讨论合作事宜，但在网络借贷平台上存放资金的道路并不平坦。根据网上贷款平台的数据，目前只有68个平台与我行完整的资金存管系统连接，占网上贷款平台总数的不到5%。随着存管要求的实施，大量不符合要求的p2p平台将被清理出去，投资者打雷的概率将大大降低。然而，即使资金被存放和管理，投资者仍然需要保持警惕，认识到投资风险。